“超级星期四”来了!全球宽松预期不改 中国央行跟不跟?

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“超级星期四”在这里!预计全球宽松政策不会改变,中国央行会不会效仿?

北京时间周四凌晨2:00,美联储将宣布利率决议和政策声明。在同一天,英格兰银行,日本银行,印度尼西亚银行,巴西中央银行和瑞士国家银行也将宣布利率决定。

全球宽松趋势]

另一方面,欧洲央行上周宣布了利率政策指导方针的变化,重启了量化宽松,将便利存款利率从-0.4%降低至-0.5%,维持了再融资利率,边际贷款利率不变,以及从11月1日开始。每月购买200亿欧元的债券,到期债券的投资将持续2-3年,并开始指导长期再融资业务,以维持银行的良好借贷环境。

欧洲中央银行宣布立场后,市场最担心美联储周四的利率决定。实际上,在周六沙特石油受到无人机的重击之前,市场预计美联储将降息,但这种松散的预期曾经被油价飞涨打破,但随着沙特石油产量的逐步恢复和下降在石油价格方面,市场普遍预期美联储将在周四降息25 BP。

“尽管美联储在周四降息25BP,但没有任何悬念,但在周二的02:30,鲍威尔将无法发表强烈的鸽派信号。目前,美国经济数据喜忧参半,但通货膨胀压力和地缘政治风险正在上升,美联储内部也存在降息分歧等。预计降息幅度将高达25BP,讲话中性预期仍将保持不变。”上海分析师。

另一方面,市场预期周四英格兰银行和日本银行将维持目前的利率水平,而新兴市场国家预计将采取宽松的货币政策。例如,日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)表示,在不久的将来,实现通货膨胀目标的势头将保持不变,因此无需进一步放松。此外,澳大利亚储备银行17日公布的会议记录显示,长期低利率是合理的,这将有助于实现就业和通胀目标;如果需要支持增长和通胀目标,委员会将考虑进一步放宽政策。

可以看出,全球中央银行显示出持续放宽的预期,在此之后,全球经济的下行压力继续增加,并且经济衰退和地缘政治冲突的风险被掩盖了。面对全球降息激增,国内市场也在讨论央行将采取什么措施。

LPR会在20日降价吗?

9月17日,中国人民银行宣布实施2,000亿元人民币的MLF操作,中标利率为3.30%,利率保持不变。当天,有800亿元的反向回购和2650亿元的MLF到期。在此时刻,中国人民银行选择减少多边基金的运作,但仍维持3.3%的利率不变,有些出乎意料。

但是,《 21世纪经济报道》也采访了许多金融分析师。尽管LPR=MLF利率+加点,MLF利率不降低并不等于LPR报价不降低,但也要考虑银行加点,重点仍然是20号LPR的报价。

“央行在17日采取的降低价格的对冲方法有些出乎意料,但总体而言,当前的1年期LPR为4.25%,1年期MLF利率之间的价差达到95个基点。此外,从上半年银行半年报看,该行利润增速有所提高,报价仍有下调空间,下调存款准备金率后,银行成本有望下降5BP -10BP。因此,LPR 20日的利率报价仍然值得市场预期。该经纪人金融分析师告诉记者:“即使从本月20日起LPR利率没有降低,从长远来看,如果增加宏观经济压力,那么每年降低MLF利率仍然是一个高概率事件。”

中信证券首席固定收益分析师明确认为,MLF 17日的运营并不意味着降息预期会下降。美联储降息后,央行可以通过调整OMO利率来降息。 “由于仍需要理顺多边基金向LPR的传导机制,因此多边基金降息的时机尚未成熟。多边基金并不是降息的唯一手段。如果美联储降息,央行可能仍会降息。遵循降低OMO利率的方式,因此,周四和周五的公开市场操作可能会成为降息的重要时间窗口,并且不排除降低OMO利率的可能性。边改革,降息可能会晚,但不会不会。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩今天也发表声明说,决策水平的主要目标是稳定增长和稳定就业,关注的是核心CPI而不是猪肉的价格走势,以及考虑到数量和价格政策信号没有改变,加大了反周期调整。力度的政策方向没有改变。变化的只是货币政策运作的特定模式和特定节奏。

(编辑:王庆宇)

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