中银国际弱市“过关”IPO 经纪收入占比过高

本报讯/王立宁/北京报道

11月28日,证监会审查委员会批准BOCI证券有限公司(以下简称“BOCI”)首次公开发行申请 BOCI将成为第37位a股上市经纪人

BOCI成立于2002年,注册资本25亿元。其股东包括BOCI控股、中石油资本、上海金融发展投资基金等

证监会公布了2019年证券交易商的分类评级结果,显示BOCI的评级为“A” 2018年,BOCI在98家证券公司中总资产排名第40,营业收入排名第28,净利润排名第20。

中银国际以前在投资银行业务上有很大优势,但近年来a股市场低迷时,也面临着经营收入和净利润波动、过度依赖经纪业务等问题。 随着a股市场的进入,BOCI的资本已经扩大,其未来业务能否取得新的突破仍在预料之中。

经纪收入占了太多。

2018年12月,BOCI证券向中国证监会提交首次公开发行申请,国泰君安证券为发起人。 随后,中国证监会于2019年5月10日提供了反馈 2019年6月5日,BOCI证券更新了招股说明书

财务数据显示,BOCI 2016年至2018年的营业收入分别为28.3亿元、30.68亿元和27.55亿元。净利润分别为10.66亿元、10.67亿元和7.05亿元

数据显示,证券经纪业务收入是BOCI证券收入的重要组成部分,主要来自传统证券经纪业务收入和信贷业务收入 2016年至2018年,BOCI证券经纪收入分别为14.89亿元、14.12亿元和13.34亿元,分别占公司营业收入的52.59%、46.03%和48.43%

中银国际在招股说明书中提到,整个市场的日平均营业额逐年下降。同时,由于行业竞争的影响,行业佣金率严重下降。 为了应对这种不利影响,BOCI表示,公司通过促进银证合作、组织有效的营销竞争和业务推广活动、推进网上证券建设,已经向财富管理和综合营销渠道转型。

数据显示,2018年,BOCI业务板块资产管理业务收入为8.67亿元,成为公司第二大业务,占营业收入的31.46% 此外,投资银行业务收入为1.92亿元,占营业收入的6.97%。

中银证券表示,其投资银行业务在金融和文化传媒行业有很大优势 过去三年,BOCI已成为24个股权融资项目、418个债券融资项目、61个新三板上市项目和74个新三板固定增资项目的主承销商。

从BOCI股东背景来看,持有5%以上股份的股东分别是BOCI控股有限公司(以下简称“BOCI控股”)、中石油资本、上海金融发展投资基金、云南投资控股和江西铜业,分别持有37.14%、15.92%、10.53%、9.09%和5.26%。

BOCI最大股东BOCI控股是中国银行的全资子公司 早在2002年BOCI成立时,BOCI的持股比例最高,为49%。随着随后的增资扩股,BOCI的持股比例仅降至目前的37.14%

在招股说明书中,BOCI声称公司没有实际的控制人或控股股东。 然而,长期以来,中银国际一直被视为中国银行旗下的证券公司。到目前为止,中银国际还使用了与中国银行相同的“中国古钱币形状”标志

中国证监会此前的反馈中也提到,中银国际委托资产管理业务的手续费和佣金收入约占中银国际收入的70%-80%。中银国际被要求补充,主要业务是否依赖中行,公司业务的独立性是否受到影响。

在后来更新的招股说明书中,BOCI表示,公司的资产、人员、财务、机构和业务独立于大股东及其控制的企业,与每个股东没有明显不公平的关联交易

对此,记者《中国经营报》采访了中银国际。11月28日,中银国际相关官员表示,该公司上市前仍处于沉默期,不方便就上市相关问题发表评论。

第六大股东在上市前申请破产。

中银国际首次公开募股申请获批前,公司第六大股东凯瑞福海实业投资有限公司(以下简称“凯瑞福海”)即将拍卖其在中银国际证券的股份,这也让市场对中银国际的上市过程感到担忧。

家乐福福海天眼的股权结构显示家乐福福海的注册资本为10亿元,其股票均为东方自然人,其中小戈文持有99%,胡余庆持有1%

据了解,小戈文生于1967年,曾在电影《《建国大业》》中扮演国民党军队司令何秦英。

2014年11月,印度媒体(.深交所持有小戈文62.07%的股份,通过借壳出售金高食品上市 2015年,小戈文以349亿元的市值成为四川上市公司中最富有的人。 上市后,印度媒体参与了《北平无战事》 《极盗者》 《克拉恋人》 《我叫刘传说》 《军师联盟》 《极速之巅》等影视作品的发行和制作

上市后,小戈文表现出强烈的资金需求,向华富证券、长安国际信托等多家金融机构承诺印度媒体将兑现数十亿元人民币。

小戈文收购中银国际证券股份正是他荣耀的时刻。 2015年5月22日,联想科技投资与凯瑞福海签署股权转让协议,以11.916亿元人民币转让其在BOCI的4.99%股权。

在获得BOCI证券的股份后,克里福海很快承诺了股份。 2015年9月28日,家乐福福海与中银国际信托签订合同,将中银国际4.99%股权对应的收益权转让给中银国际信托,转让价格为7亿元。家乐福福海应在60天内以6.5%的年利率回购多行股权的收益权 随后,BOCI相应的4.99%股份被质押

2018年7月,湖北中景资本投资发展有限公司向武汉仲裁委员会申请财产保全,北京市第三中级人民法院裁定冻结凯瑞福海持有的BOCI 4.99%股权。 随后,债权人华富证券和兴业国际信托也申请保护小戈文及其关联公司的财产。上海浦东新区法院和福建省高等法院都决定冻结BOCI 4.99%的股份。

2019年5月23日,北京第三中学宣布在阿里司法拍卖平台上拍卖克里福海持有的中银国际4.99%的股份。这些股票分为3个目标,分别为1.5%、1.5%和1.99%,总起拍价为8.877亿元。拍卖于6月24日举行。

然而,就在正式拍卖前三天,家乐福福海持有的BOCI证券4.99%的股份被紧急撤回,因为家乐福福海已经进入破产程序,执行程序应依法暂停

据印度媒体此前在公告中披露,印度时期小戈文及其协同行动者一案涉及的诉讼总额达78.85亿元,其中小戈文个人涉及的诉讼总额为57.35亿元。

记者注意到这次申请嘉里福海破产清算的是华富证券。上海市第三中级人民法院于2019年6月21日受理破产申请。上海奉信阳钟健中汇律师事务所被指定为管理层。克里福海的第一次债权人会议将于2019年12月11日举行

现在看来,由于家乐福福海不是持股5%以上的股东,其质押、冻结甚至破产程序都没有对BOCI的发行和上市造成任何重大不利影响。

然而,随着家乐福福海进入破产程序,谁将接管其在中银国际4.99%的股份仍值得关注

责任编辑:秦蓉

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