股票股指期权扩容在即 专家:明年交易规模将破百万亿

专家:衍生品交易预计将达到164万亿元

资料来源:证券日报记者王宁

沪深300股指期货和上证50ETF期权多年来一直运行稳定 日前,中国证监会正式批准上海证券交易所、深圳证券交易所沪深300ETF期权和中国黄金交易所沪深300股指期权上市。业内报道对此有很高的热情。

证券交易商和期货公司表示,股指期权工具的增加,为投资者提供了多元化的风险管理工具,进一步丰富了投资策略。 根据底价期权和期货的交易和头寸,预计2020年和2021年底价衍生品交易将分别达到164.11万亿元和237.01万亿元。

衍生品市场正在扩张。

CGB证券非银行研究集团表示,全球金融衍生品市场已经经历了170年的发展。根据国际清算银行(BIS)的统计,衍生品合约的总名义价值在过去五年基本保持在600万亿美元左右。主要产品包括利率衍生品、汇率衍生品、商品衍生品和股票衍生品

从国内市场来看,国内证券交易商的衍生品业务仍处于初级阶段,但发展迅速,行业呈现出领先效应。 目前,国内证券公司衍生资产规模仅占总资产的2%左右,远远低于国际投资银行衍生资产的30%-50%。这主要是由于国内机构投资者比例低,居民金融资产投资规模小,专业风险管理需求不足。 然而,随着多层次资本市场建设的不断推进和对外开放的不断加快,中国衍生品市场呈现出快速扩张的趋势。

”股指期权工具的增加对投资者具有明显的积极意义,同时,它将进一步提高机构投资者的风险管理能力。 英达证券首席经济学家李大霄告诉记者,一方面,它将为机构基金的进入提供更多的风险管理支持;另一方面,它也将调整投资者的结构,减少市场波动。 沪深300ETF期权是继500 ETF期权之后更有效的风险管理工具,将对金融产品的多样性和丰富性发挥积极作用

明年的交易规模将超过10亿元

《证券日报》记者从各种渠道了解到,证券交易商和期货公司正在加紧准备推出股票和期货期权。 “沪深300股指期权的模拟交易一直在进行。该公司已经准备了很长时间,只等待监管通知。公司的准备工作已经开始。 ”方正中期期货相关人士表示

事实上,经过多年的发展,中国的衍生品市场已经初具规模。现场市场逐渐放松,发展迅速。场外市场规模已经反弹,空 从证券公司的衍生品市场来看,证券公司的衍生品业务主要是场外交易,规模正在逐步恢复。其中,股票衍生品高度相关,期权规模超过了之前的高点。FICC衍生品(即固定收益、外汇和商品业务)已经逐步启动,多党合作的机会已经出现。 其中,现场金融衍生工具包括沪深300、上海50、中国证券500股指期货、2年期、5年期、10年期国债期货、上海50ETF期权等7种金融期货和期权。场外金融衍生品包括股票、利率、汇率和商品

股指期货方面,2015-2018年股指期货合约总成交量分别为411.75万亿元、9.32万亿元、10.51万亿元和15.74万亿元,2016-2018年同比分别变化-97.74%、12.77%和49.81% 股指期货流动性逐步恢复,增速持续提高。 今年前7个月,股指期货交易额达到32.14万亿元,同比增长302.76%。

广发证券非银行研究集团预测,随着交易规则的逐步放松,股指期货的流动性将继续增加。同时,预测2019年、2020年和2021年股指期货交易量年增长率分别为300%、100%和50%,分别对应62.96万亿元、125.92万亿元和188.88万亿元。结合国债期货等,结合底价期权和期货,预计2019年、2020年和2021年底价衍生品交易规模将分别达到91.07万亿元、164.11万亿元和237.01万亿元

方正中期期货期权研究员冯士典告诉记者,沪深300ETF期权和沪深300股指期权已经获准上市,这预示着期权市场将进一步发展。同时,它将有利于市场,提高a股的配置价值,进一步丰富机构套期保值方法。 由于新上市的期权追踪沪深300指数,私募可以准确对冲和完善风险管理。私募可以在股权+期权(使用期权套期保值功能)、固定收益+期权(使用具有小范围功能的期权)或纯期权(使用期权策略灵活性)策略中尽最大努力丰富自己的产品类别,提高产品回报

此外,许多定量私募在套利50ETF期权方面积累了丰富的经验。对于新上市的期权,也可以跨品种、跨市场套利,这不仅可以提高市场流动性,还可以提高a股自身定价的准确性。

责任编辑:张付强

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